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Zweistellige Wachstumsraten und erfolgreicher Margenausbau / Kurzanalyse BankM

SAP Pinnacle Award unterstreicht hervorragende Marktposition in der SAP Welt

Filderstadt, 05. Juni 2013 – Mit »H1 2012/13: zweistellige Wachstumsraten und erfolgreicher Margenausbau« haben die Analysten Daniel Großjohann und Benjamin Ludacka die jüngst veröffentlichte Kurzanalyse der BankM über die All for One Steeb AG überschrieben. »Mit einem Umsatzwachstum von 23% (exkl. OSC-Zukauf: 18%) bei überproportionalem Anstieg des EBIT (+70%) hat die All for One Steeb AG das erste Halbjahr 2012/13 erfolgreich abgeschlossen. Innerhalb des ersten Halbjahres hat die Wachstumsdynamik in Q2 leicht nachgelassen, dies führen wir auf konjunkturelle Effekte zurück, zudem wurde Steeb im Vorjahr erst ab Dezember 2011 konsolidiert. Die strategisch bedeutsamen Outsourcing Services Umsätze wuchsen um 32% und verantworten nun über 46% der Konzernumsätze. Im Zuge des günstigeren Umsatzmixes konnte die Konzern-EBIT-Marge auf 5,6% (H1 2011/12: 4,1%) gesteigert werden. Vor dem Hintergrund des zu erwartenden Margenausbaus besitzt All for One Steeb mit einem EV/Umsatz von 0,47 (Peer-Durchschnitt: 0,65) weiterhin Potenzial, auch die DCF-Bewertung (EUR 19,30) signalisiert eine leichte Unterbewertung.

Die hervorragende Positionierung der All for One Steeb in der SAP-Welt zeigt sich auch beim in 19 Kategorien vergebenen SAP Pinnacle Award. All for One Steeb wurde hier in der Kategorie »Small and Medium Enterprises VAR/Reseller« ausgezeichnet und war das einzige deutsche Unternehmen, das 2013 diesen Award erhielt. Die Auszeichnungen der anderen Kategorien gingen u.a. an Branchengrößen wie IBM, HP, Accenture, Cap Gemini und Deloitte«, so beide Analysten weiter.

Bewertungsergebnis: KAUFEN

Fairer Wert: EUR 18,55